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11月份电解铝市场行情分析

发稿时间:2014-12-04

       11月LME铝价整体波动不大,总体略微呈现出一“V”字型走势,沪铝亦缺乏宏观消息面指引,整体波动幅度较伦铝更小,月内围绕13700上下波动。具体来看,伦铝方面,3日美国PMI终值录得55.9表明美国经济持续改善动力不减,加之上一日中国制造业数据尚佳,铝价保持上行态势,隔夜LME三月期铝开盘2078美元/吨,盘中保持冲高势头,收报于2077美元/吨,但随即欧洲数据疲弱,加之原油价格大跌,基本金属价格开始下跌,至10日中国10月份进出口数据出台,增速放缓显示出中国经济进一步放缓,隔夜LME三月期铝跌至2039美元/吨,随后一周LME三月期铝小幅回涨后持续下跌,至18日日本和中国方面数据利空,隔夜LME三月期铝继续下滑到2015美元/吨,自18日起LME三月期铝又进入上升通道,26日中国政策面导向利于基础建设,铝价受益,LME三月期铝收盘升至2064美元/吨。沪铝方面,整体波动幅度较伦铝更小,而沪铝走势本月受伦铝影响也较弱,主力合约一直在13700元/吨左右徘徊,21日曾达到13760元/吨的低位,但随后开始回落。

       11月月内现货价格受期市影响,价格波动亦较为平缓,长江现货铝价除月初曾达到过13900元/吨的高位外,月内一直维持在13600-13750这一区间,到月底28日再次出现大跌,目前长江现货最新报价13590元/吨。目前铝锭的消费旺季已经过去,但四地铝锭库存却依旧处于下降通道,说明对电解铝的消费量较之前并没有太大幅度的下滑。

       库存方面,电解铝企业库存依旧下滑,据了解,截止11月28日,上海库存29万吨,较上月减少1万吨;无锡库存16万吨,较上月减少0.4万吨 ;杭州库存1.7万吨,较上月减少1万吨;南海库存9.1万吨,较上月减少2.6万吨;四地库存总和55.8万吨,较上月减少6万吨。

       供应方面,据了解,减产方面,四川其亚减到20万吨左右,中铝广西将之前开着的10万运行产能全部停掉,另外,之前新疆信发因电控柜短路所停产的产能已全部开满;复产、扩产的话,新疆神火扩产至80万吨,至年底总产能将达到80万吨,广西来宾银海铝业也开始复产,目前运行产能已达18万,内蒙古锦联铝业扩产至40万吨年产能,新疆东方希望的产能也已扩展至90万吨,新疆天山铝业扩产20万吨,目前运行产能为120万吨,营口忠旺铝业月底将要开20万吨产能,而重庆的另一家新开电解铝厂——京宏源实业月底也将投10万吨,年底之前预计投产20万吨。据统计,截至11月28日中国电解铝总有效产能为3616.2万吨,运行产能3006.7万吨,开工率83.15%,总运行产能较上月增加80.6万吨。

       需求方面,原铝的消费旺季已经过去,铝下游加工企业开工逐渐下滑,对电解铝的需求也较之前减少减少。出口方面,10月份出口铝材38万吨,1-10月累计340万吨,同比增加12.5%,欧美经济的复苏推动了铝材出口量的上升,铝材出口量的上升也间接消化了国内过剩的电解铝产能。中汽协公布,2014年10月,当月产量为204.42万辆,同比增长6.69%,当月销量为198.72万辆,同比增长2.82%。国家统计局公布,2014年1-10月房地产开发投资77220亿元,同比增长12.4%,1-10月房屋新开工面积同比减少5.5%,降幅进一步收窄;商品房销售面积同比下降7.8%,销售额下降7.9%。房地产领域的投资、开工面积的增长并没有大的起色,国内房地产市场虽有转暖迹象,但目前并不足以支撑消化日益增长的电解铝产量;不过汽车产量的上升对铝的需求起到了刺激作用。

       机构分析,美国第三季度GDP年率大幅向上修正,由前值3.5%升至3.9%,远好于预期的3.3%,德国三季度GDP终值1.2%,与前值持平,显示出欧元区第一大经济体逐步企稳,国内央行降息也利好基本金属,因此期铝将迎来一波涨势。而从国内基本面来看,新疆电解铝厂目前依旧在大力扩产,辽宁、重庆和广西的几家新电解铝厂则也已投产,供过于求的局面将益加突出,再加上铝锭的消费旺季已经过去,供应量过剩的问题变得十分严峻,本月铝价小幅盘整,略有下跌,12月外盘将给铝价带来支撑,铝锭价格将继续维持目前窄幅波动、整体上涨的这一态势。机构分析,沪铝三月期12月的运行区间将在13400-14300元/吨,下周的现货价格区间将处于13500-14200元/吨。

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